方正證券高級分（fèn）析（xī）師姚蕾在方正證券的（de）“健身行業”高峰論壇上發表演講時指出，從上遊的研發（教練、課程、器材等），到中遊的健身俱樂部和服務，再到下遊的終端（裝備（bèi）、企業、個人等），健身產業鏈總規模已達到1300億元。未來（lái），她個人（rén）也更看好有能力整合（hé）上述三個方麵的健身公司。那麽，未來數以（yǐ）萬億元計的（de）體育健身規模從何而來（lái），資本為何在現階段大規模進軍健身行業？健身行業的黃金垂（chuí）直整合時期是否已經到來（lái）？

1月10日，浩沙健身總經理吳承翰（hàn）在“健身行業”高峰論壇上發表演講 蔡鼎攝

現階段國內的健身行業正處於一種快速上升的趨勢，但《每日經（jīng）濟新聞》記者注意到，健身行業並不像某一些特殊的行業一樣可以突然爆發，因為人的運動習慣是要逐步養成的。咕咚創始人申波曾對記者表示，也正是因為上述原因，健身行業一旦成熟，也很（hěn）難再（zài）走下坡路。

方正證券高級分析師姚蕾（lěi）在方正證券的“健身行業”高峰論壇上發表演講時指出（chū），從上遊的研發（教（jiāo）練、課程、器材等），到中遊的健身（shēn）俱樂部和（hé）服務，再到下遊的終（zhōng）端（裝備、企業、個人等），健身產業鏈總規模已達（dá）到1300億元。未來，她個人（rén）也更看好有能力整合上（shàng）述三個方麵的健身公司。那麽，未來（lái）數以萬億元計的體育健身（shēn）規模從（cóng）何而來，資本為何在現階段（duàn）大規（guī）模進軍（jun1）健身行業？健身行業（yè）的黃金垂直整合時期是否已經到來？

資本（běn）大舉進軍健身行業

浩沙健身總經理吳承翰告訴《每日經（jīng）濟（jì）新聞》記者，資本介入（rù）健身行業分幾個階段：第一個階段就是APP的輕（qīng）資產、重（chóng）投入的方式，到小型俱樂部（bù）的投入，到現（xiàn）在貴人鳥收購威爾（ěr）士這（zhè）種大型行業的（de）整合，這也是目（mù）前資本的方向，但（dàn）這三塊都可以從資本（běn）的角度繼續去挖掘和琢磨。很多健身類的公司在經過天（tiān）使輪、A輪的投（tóu）入之後，應該真正開始研（yán）究O2O變現的方式，因為一旦健身運動類公司研究出了更好的變現方式，那麽資本這方麵的投入才有更大的空間；第二階（jiē）段是小型（xíng）健身房的發展，如果（guǒ）這些小型健身俱樂部資本結構合理化了，那麽資本介入也是特別好的方向；第三個就是對傳統行（háng）業的整合。

“我認為在上述三（sān）個階段中，資本投入的方向上都不會變。我特別欣慰是能夠看（kàn）到傳統（tǒng）行業被資（zī）本整合，是因為資本現在也看中（zhōng）投入，我覺得2017年（nián）將會是傳統行業被整合的‘黃金的一年（nián）’。因為今年（nián）被整（zhěng）合之後，傳統行業就（jiù）變成寡頭了。這個部分（fèn）平台形（xíng）成（chéng）了，包括APP、小型健身俱樂部，都是在做加法。所以我還是比（bǐ）較看好傳統健身房（這樣）的一個模式。” 吳承翰說道。

火辣健身CEO徐威特在接（jiē）受《每日經濟（jì）新聞》記者采訪時則表示，資本介（jiè）入體育健身有兩點：第一，整個健身行業是具有成長（zhǎng）性的，因為畢竟目前的市場體量較小；第二，行業未來會在探索成長性的過程裏追（zhuī）逐（zhú）毛利（lì）、穩定（dìng）的產品。例如（rú）普通的健身連鎖、健身基礎設施。徐威特指出，上述（shù）幾塊應該就是資本在健身行業中所看中的點，因為健身比較偏向基礎設施和基（jī）礎服務這一塊。

目前健身行業還比（bǐ）較分散

吳承翰告訴《每日（rì）經濟（jì）新聞》記者，2017年（nián）的健身行業應該會形成幾個平台型的（de）企業，經過資本整合的傳統的健身房也是希望能夠形成（chéng）一個（gè）平台，去為未來（lái）的健身行業做鋪墊。

“未來必然會形成幾家（jiā）獨大，但不會有（yǒu）一家獨大（dà）的局麵出（chū）現。小型、自行的健身俱樂部還是會有，我覺得（dé）健身行業（yè）不是說（shuō）隻有健身（shēn）房才代表健身（shēn）行業（yè），這個行業是（shì）立體的。專注（zhù）運動恢複（fù）、產後恢複，在現在的健身（shēn）行業也是需要的。寡頭的形成也隻能（néng）說是（shì）傳統（tǒng）健身行業的寡頭。寡頭壟斷對健身行業來（lái）說是好事，但對（duì）消費者（zhě）來說有好（hǎo）有壞，因為形（xíng）成寡頭不一定會更便（biàn）宜，要看形成寡頭的企業怎樣對行業發展來規劃。但必須注意的是，形成寡頭後消（xiāo）費者（zhě）的利益更容易得（dé）到保障。”吳承（chéng）翰說（shuō）道。

徐（xú）威特對健身行業未來寡頭（tóu）壟斷的問題則表示，健身行業無論是線上還是線下（xià）都（dōu）有個比較大（dà）的市場空間，國內的健身行業還沒有一個很確定的模式（shì），所以能（néng）夠獲得融資（zī）可能是因（yīn）為資本認為健身行業未來會形成1~4個（gè）巨頭企業。在這樣的（de）大背景（jǐng）下，資（zī）本進來投資是比較正（zhèng）常的市場行為。

“未（wèi）來的幾家（jiā）獨大都是肯定會有的，每個行業都會有領導品牌。但目前健身行業還是比較分散，機會也比較多。這（zhè）對於健身行（háng）業也是有利的，因為（wéi）幾個寡頭的服務和規模上（shàng）去之後，整個行業的質（zhì）量也會上升。一旦（dàn）行業的標準建立之後，行業的巨頭一定（dìng）會出現（xiàn）。”徐威特說道。